中国移动上半年增收不增利,5G商业价值有待进一步挖掘

日前,中国移动发布了2020年半年报,给投资者交出了一份差强人意的成绩单(www.fulutang.cn)。

财报显示,今年上半年,中国移动经营业绩整体保持平稳,总体营收为 3899 亿元,同比微增 0.1%;净利润 557.7 亿元,同比下降0.5%。

受疫情影响,中国移动在加快5G相关建设的同时,向非个人市场转型的效果也初步显现。目前,中国移动的5G建设进程领先于其他运营商,但当前5G相关业务对其整体营收贡献却非常微小,商业价值有待进一步挖掘。

政企市场业务发展迅猛,收入贡献远超5G

根据财报,在中国移动上半年营运收入中,非传统通信业务(语音、短彩信、无线上网、有线宽带业务等传统通信业务之外的其他业务)收入占比提升1.4个百分点,达到16.2%,增长率达到11%。从某个角度来说,非传统通信业务收入提升支撑着中国移动转型。

实际上,早在2016年年末,中国移动就提出了“四轮驱动”融合发展策略。其中的“四轮”指的通信行业主要的业务方向,中国移动表述为移动市场、家庭市场、政企市场和新业务。

2019年11月,中国移动董事长杨杰也强调,中国移动的客户市场正由单纯的TOC转向C(移动市场)、H(家庭市场)、B(政企市场)、N(新兴市场),下一步,政企市场将成为四大市场中最重要的一块。

从中国移动2020年半年报数据来看,其当期的家庭、政企、新兴市场收入占比提升3.3个百分点,达到29.2%,增长率达到15%。其中,收入增长的只有家庭市场和政企市场,政企市场增速最快。

在上半年的疫情影响下,中国移动抢抓政企市场发展机遇,推动“网+云+DICT”发展。DICT包括IDC、ICT、移动云、大数据及其他政企应用及信息服务,财报显示,上半年其DICT收入达到209亿元,同比增长 55.3%,占总收入的约5.4%。

其中,移动云收入45亿元,增长556.4%。中国移动在财报中预计,到2022年进入国内云服务商第一阵营。此外,中国移动透露,上半年政企客户数达到1129万家,较2019年底净增101万家。

整体而言,DICT收入的高增长对整体收入的贡献进一步增大。

而在个人移动市场方面,中国移动上半年的移动业务收入达到2843亿元,同比减少了1.7%。同期,移动ARPU(每用户平均收入)为50.3元,同比下降3.7%,降幅进一步收窄;手机上网DOU(单用户平均每月上网流量)提升39.7%,达到8.6GB。

在提速降费和不限量竞争的推动下,流量价格一直在下滑,已经下降至4.3元/GB左右。这也造成了在DOU上涨的情况下,运营商移动ARPU不断下滑。中国移动表示,5G用户的ARPU实现5.9%的增长,上网DOU增长28%,5G价值提升值得期待。

独立电信分析师付亮认为,与DICT相比,5G虽然取得了快速发展,对中国移动收入的贡献还很有限。

5G进程超前,5G套餐客户增量扩大至1亿

今年上半年,中国移动积极推进5G建设,目前5G进程相较于其他运营商明显呈领先之势。

日前,中国移动通讯集团副总裁李慧镝透露称,中国移动已在全国建设近30万个5G基站,部署城市超过300个,预计今年8月底前完成全年建设任务,建设进度远超过时间进度。

根据中国移动的计划,本年度5G新建基站目标由25万站调升至30万站,年底前实现在全国所有地级以上城市提供商用服务,并推动SA核心网年内实现商用。

对中国移动而言,除了5G基站数提前完成目标,5G用户数增长目标也已提前达成。

中国移动在今年年初公布了年度净增7000万5G套餐用户的计划。截至6月底,中国移动5G套餐客户数累计已达7019.9万户,提前半年完成了全年5G套餐用户发展的目标。

为此,中国移动提高了这一目标,预计全年5G套餐客户将净增超过1亿。这无疑加剧了国内运营商对5G用户的争夺。

自今年年初以来,中国移动、中国联通和中国电信都在积极推动用户向5G迁转,开始在5G套餐资费上做文章。通过打折、5G流量包、明星合伙人、靓号等多种方式推动用迁转,并吸引5G新用户。

近日,中国移动四川公司的套餐流量扩容公告也引发不少关注。根据公告,从8月1日起,将分阶段对部分资费套餐进行流量扩容。客户无需额外支付任何费用,在不变更主资费套餐的情况下,每月可享受流量扩容、5G优享/极速网络服务,并可领取热门APP会员。这一举动除了响应提速降费,对于用户向5G迁移也有一定推动作用。

业内人士分析认为,升级高价值用户套餐无疑是推动用户向5G迁移的一大手段,同时还能提升用户粘性,避免用户流失。而5G用户数的增长对于运营商的移动业务增长也会带来利好。

移动将与广电共建共享5G基站,5G商业价值有待挖掘

今年上半年,中国移动与中国广电开展5G共建共享也备受热议。

中国移动于5月宣布,母公司与中国广播电视网络有限公司订立有关5G共建共享之合作框架协议,开展5G共建共享,以及内容和平台合作。

公告显示,双方联合确定网络建立计划,按1:1比例共同投资建设700MHz 5G无线网络,共同所有并有权使用700MHz 5G无线网络资产。中国移动向中国广电有偿提供700MHz频段5G基站至中国广电在地市或者省中心对接点的传输承载网络,并有偿开放共享2.6GHz频段5G网络。

中国移动将承担负责700MHz无线网络运行维护工作,中国广电向中国移动支付网络运行维护费用。在700MHz频段5G网络商用条件前,中国广电有偿共享中国移动2G / 4G / 5G网络为其客户提供服务。

业内人士分析认为,中国广电700M的“黄金频段”对中国移动无疑是如虎添翼。

但杨杰董事长在财报会上透露,中国移动母公司已经和中国广电签署了合作协议,目前双方正就细节问题展开进一步商谈,今年在整个5G合作方面,没有具体实质的网络建设部署,预计明年双方会共建共享5G。

“双方对细节问题还在进一步商讨,基本上没有打算成立合资公司的计划。初步设想是具体建设、运营由中国移动负责,中国广电进行一些费用的分担,方案及规划由双方共同确定。当然,具体内容要等双方商定以后再确定。”杨杰表示。

与此同时,中国移动在财报中也透露了5G消息的相关发展,目前5G新消息在部分地区已开展现网试点。

此前,中国移动曾上线5G消息APP,但上线仅一天就便遭下架。目前业内对5G消息的布局仍存疑虑,届时中国移动将如何盘活5G消息,又能否拉动营收进一步增长,蓝鲸TMT将持续关注。

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